http://www.sina.com.cn  2012年09月20日 08:19  南方日报

专家称没有证据显示热钱大幅外流

　　央行最新数据显示，今年8月末金融机构外汇占款余额比上月减少174.34亿元，延续上月下跌趋势，比7月减少136.13亿元，创下今年4月份以来的新低，也是今年继4月份后的年内第三次单月外汇占款净减少。

　　热钱流入流出趋于平衡

　　对于外汇占款连续下降的原因，知名财经评论人叶檀(微博)分析指出，今年以来，人民币处于相对疲软状态，很多人宁愿持有外汇，而不愿意结存人民币。

　　此外，中国银行(2.64,-0.01,-0.38%)首席经济学家曹远征表示，8月外贸顺差和FDI增加都比较小，外汇占款下滑在预料之中。

　　“尽管外汇占款在下降，但从目前来看，下降的量还不算特别大。”叶檀表示，要防止投资收益大幅下降，也要防止一些无法找到对应项目的资金大规模流出。

　　“事实上，受8月整体人民币贬值加剧以及全球金融市场资金避险情绪影响，‘热钱’大幅外流，这与外汇占款续降也存在一定关联。”申银万国(微博)分析师李慧勇向记者指出，估测8月“热钱”流出规模为465.7亿美元，相比上月“热钱”流出规模多增51.4亿美元，再度创下年内新高。

　　8月进出口出现分化，出口同比增速小幅增加，进口同比增速大幅下滑，带动当月贸易顺差扩大。但李慧勇称，贸易顺差扩大难抵“热钱”加速流出步伐。

　　二季度以来，在实体经济增速趋缓、欧债危机继续发酵、市场避险情绪上升等因素作用下，跨境资本有流出我国的压力。今年二季度，资本和金融项目就出现了净流出412亿美元。

　　但是国际金融问题专家赵庆明(微博)指出，通过对国际收支项目的比对，没有证据显示“热钱”在大量出逃。整体上看，热钱流出流入趋于平衡。

　　对存准率下调有推动作用

　　“在公开市场，8月央行共实现净投放资金530亿元，7月净投放现金为421亿元。仅从8月份来看，市场流动性处于相对均衡状态。”一位业内人士指出。

　　面对新增外汇占款数据连续两月为负的形势，央行18日加大了公开市场投放力度。不仅开展了较上周四增量逾3成的750亿逆回购，同时也通过国库定存招标向市场投放流动性400亿元，单日投放资金逾千亿，这令市场资金面继续保持平稳。

　　大通证券研究员郭世涛向记者指出，美元中期走弱的概率大为提升，人民币贬值预期改变有利于外汇占款的回升，从而有望增加流动性供应。随着外汇占款回升，以及财政放款力度的加大，四季度流动性有望逐步好转。

　　尽管流动性无大碍，但这并未消除市场对降准的预期和判断，业界认为央行依然存在通过降准补充市场资金供给的必要性，且重点应从实体经济的需要出发。

　　“8月份CPI虽小幅增加，但仍维持在2.0%的低位，为后续降息和下调准备金率打开了政策空间。”李慧勇称，8月份外需虽有小幅反弹，但大大低于预期；工业增加值增速持续回落至8.9%，使得经济下行压力增大，虽然结构上出现了较为积极的信号，但是有必要降准对冲资金外流以减少对实体经济带来的不利影响，提供充裕的流动性以提升对中小企业的支持力度。李慧勇表示继续维持下半年还有1次降息，2次降准的判断。

　　交通银行(4.16,-0.02,-0.48%)金融研究中心研究员鄂永健对降低存款准备金率并未有确切时间表。但他表示，外汇占款增长的放缓对存款准备金率的下调有推动作用。

　　南方日报驻京记者 刘晓静

    转载：裕丰泰担保